| 送交者: 我爱胡静[♂★★体坛小东邪★★♂] 于 2022-02-04 12:03 已读 14124 次 20 赞 | 我爱胡静的个人频道 |
2022年一月，组合的收益是-13.95%, 而Sp500的收益是-5.26%。从2019年分享组合开始，Haoran Index的总收益是104.61%, Sp500是80.1% 6park.com应网友要求，下面是组合过去3年的一些标准Stats 6park.com组合在过去的一个月除了1月13号帖子里聊到的rebalance 微调加仓外，做了一个成分股的更换。趁着市场回调，组合卖掉了刚刚加仓的Houlihan Lokey,买入了MSCI Inc. 更换逻辑和Houlihan Lokey无关，只是我个人喜欢MSCI这个世界级公司很久了，遇到机会不想错过。 6park.com除此之外，组合没有任何变动。一切比重变化皆来自于个股自己的涨跌。 6park.com1月表现最好的三个公司是Bright Horizon Family Solution, Veeva systems和Waste Connections. 最差的三个公司是IDEXX labs, Paycom software 和Exponent. BFAM 也是组合唯一一个在回调中逆势上涨的公司。 6park.com组合板块分布没有大变化。注： MSCI和Houlihan lokey一样，都属金融板块。 组合的板块分布只是个常规数据，并不代表任何宏观上的判断。 6park.com关于近期的回调，该说的观点我已经在1月份的帖子里聊过了。如果你是最近才关注我帖子的网友，感谢你的支持。如果你疑惑我为什么跟着跌，动也不动，那我给你看一张图. 下图是Haoran Index里除了Nextera energy 和 Spotify 以外所有公司过去5年， 平均每年的Free cash flow 自由现金流增长速度。Nextera 之所以不在这里边，是因为utilities 行业特性导致它是靠earning growth 和production level 评测经营能力的。而spotify则是因为上市时间太短，且经营模型很特别，不用常规cash flow来评测，而是靠monthly active users, Ads revenue growth, Podcast number growth来评测。 6park.com我持有的都是些经过筛选的冷门niche business,质量高，专业性强，稳定。除了几个相对周期性的公司，比如人力资源行业的Paycom, 卡车运输Old dominion, 飞机零件heico, 电子测试Keysight,其他大部分的公司都不太受宏观经济影响。我投资的business,而不是股票ticker,不是按天，按月，按季度，而是放眼5-10年。股市可牛可熊，经济可好可坏，我一无法预测，二无法控制，所以对我来讲都是noise。 6park.com头版头条都在告诉大家，通胀多么多么高，不是暂时的。美联储加息周期开始意味着熊市的到来。Really? 让我们来看几张图 6park.com关于通胀：抛去暂时性供应链断裂导致的食品价格上涨和石油飙升，CPI从09经济危机结束后，一直在美联储的2%target 下方。惊不惊喜，意不意外？那些说什么我们将回到一九五几年高通胀时期的“专家”们，是时候走出家门，接触一下社会，看看人类的科技发展将生产效率提升到到了哪一个地步了。 6park.com关于加息=熊市：印象流坑死人。 6park.com关于最近的回调：过去的将近100年，美国股市超过10%的回调一共66次，概率比我中学时上化学课睡着都高。超过20%的回调一共27次。由于频率概率太高，如果回调个10你都受不了，我建议压根不要碰股票，因为时间长了去看心理医生是板上钉钉。而有意思的是，这么高频率的回调却没有相等量的熊年。如果按-10%+当作熊年的标尺，那过去将近100年里，只有11年是熊年。我一直以来总借用一个quote “ I've never met a wealthy pessimist" ，不是空穴来风。股市就是牛多熊少，天天看衰股市，有点事儿就患得患失的，可能不会吃一些暂时的浮亏，但长期能挣到钱的概率几乎为0. 6park.com 6park.com关于市场预估的5次甚至更多的加息：市场大概率是过度反应了。美联储说得很鹰，但最后执行起来只加一次，我都不会感觉到意外。为啥？无数信号在表明通胀巅峰已过，经济放缓在即，错误加息重蹈2018年的小幅度通缩+经济萧条覆辙。 证明？木材价格下滑，海运价格冷却，供应链压力缓解(下图disruption index)，二手车价钱下降，yield curve 从倾斜开始变平（如下图2 month treasury 和10 year treasury 差额所示）， Paypal 财报会议里聊到他们明显感觉到消费购买力在下降，Wingstop透露鸡翅价格已回归正常，Norstrom库存上涨13%，Ford 惨不忍睹的汽车销售额，以Church & Dwight和Mccormick为代表的生活必需品consumer staples在过去的1个多月股价疯涨。 6park.com 6park.com 6park.com 6park.com 6park.com 6park.com最后，我听说bitcoin是inflation hedge??? really ??? 笑死我了。浪费了投资者30年的时光，摧毁了无数capital，病入膏肓，你想起来cut dividend了？？too little too late bro。 6park.com祝好
贴主:我爱胡静于2022_02_04 12:47:34编辑
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