分享一下自己的投资理念
1.我不试着去做宏观经济预测,不试着去打市场时间差,不试着去做短线投机,因为华尔街的数据已经无数次证明了,仅有极少数的机构可以靠打时间差和长期打败sp500.我不觉得自己那么聪明,我愿意相信市场长期是efficient 的。 6park.com2.既然没有任何宏观判断,那么如何控制风险?我的方法只有一个:靠行业风散来控制unsystematic risk,放弃控制systematic risk,也就是市场风险。 6park.com3.我坚决拥护CFA里讲的,数学家算出来的22-25个公司可以做到最佳分散。在此基础上我锦上添花,更细致得分散行业风险。纵观美国股市这100年,无数在当时看来不可摧毁的产业和公司都被摧毁,被代替。预测未来实在太难,所以无论某个行业现在有多挣钱,你多喜欢,都要控制住贪婪。唯有当你的组合足够分散,触碰人类生活的每个细微角落的时候,才不容易出现被时代淘汰的困境。 6park.com4.一定要了解这22个公司的经营模型。组成一个组合后,靠数据分析来计算组合里这22个公司互相的关联性(correlation study).如果计算结果和你预想的差不多,就很好。如果结果偏差,那么重新审视你对他们的了解。直到你调整到你满意的correlation.我一直把自己的组合想像成一直足球队。有前锋,中场,后卫,守门员,而每个球员风格各异,捏合在一起才强大,否则就是攻守不平衡。 6park.com4.我坚信投资是art+science.换句话是冷冰冰的数据+个人视野。光靠数据,长期一定挣钱,因为可以避免一切人性的偏见,但同时你也很难找到下一个Netflix.因为在他们长期烧钱的时候,数据显示股价过高,是泡沫,但是有视野的人可以判断出他们在下一盘摧毁传统cable 行业的大棋。 6park.com5.从不迷信便宜的公司,也不看衰贵的公司。就像我在第一点提的,我相信市场长期是efficient 的。那么如果一个公司或者产业10年都是低估值,那么我不试着去证明市场是错误的,而是接受。便宜一定有它便宜的理由,反之亦然。骡子永远卖不到马的价格就是这个道理。 6park.com6.巴菲特说过,他宁可花大价钱买个好的公司,也不愿意花低价钱买个垃圾。对此,我深信不疑。美国股市长期已经证明了,这个理论到什么时候都好使。 6park.com7.大量阅读,抽丝剥茧,从每天无数无用的信息中提取出有用的。 6park.com8.享受生活,多走多看,多和年轻人学习,这样才能跟上时代的脚步。打个比方,某个00后可能完全不懂投资,但是和他们接触会了解现在最热的趋势,穿Lululemon,在Etsy 网购,吃shake Shack,玩apex legend ?这一下子4个投资点子就出来了。 6park.com说个题外话,我在09年买的Ulta beauty,直到16年,翻了20倍。当时还是个学生,哪懂不懂投资,但是当时的女友去美国回来跟我说去Ulta 感受极好,可惜加拿大没有。现在回想起来,未来的亚马逊,奈飞其实就在你身边,只要你够留意。 6park.com贴主:我爱胡静于2021_06_19 11:55:11编辑
贴主:我爱胡静于2021_06_19 11:55:27编辑
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