原标题:下跌有你,反弹没你,昔日明星基金栽了。。。
厂长提醒:本文内容仅对合格投资人开放!
私募基金的合格投资者,是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,并且符合这些相关标准的单位和个人:
(一)净资产不低于1000万元的单位;
(二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
说明下,金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后,私募基金风险大,文章所列产品表现仅为历史走势,不代表未来表现,不构成收益保证。文章内容仅供参考交流,不构成投资建议哦~
厂长的话
昨天大跌,今天大涨,咱们这T+1的市场可一点都不比外面“T+0”的市场波动小。今年2600我们都见过了,昨天刚跌破3000完全没必要怕,如果昨天恐慌割肉了,今天就得拍断腿。投资人不怕跌,就怕看不到希望。而在近期的反弹行情中,一些曾经的明星基金快让投资人绝望了。。。
反弹中被迫“躺平”的基金
如果同一个基金经理管的不同产品,策略一致,但业绩却不相同。
买了业绩好的产品还好,如果持有的是业绩差的那一只,投资人心里肯定不舒服。
最近,亘曦、盘京、健顺等私募的部分产品出现了业绩不一致。
主要是因为这些产品早已触及预警线,被迫减仓,所以几乎踏空了春节后的反弹。
今年亘曦在港股和医药的持仓居多,业绩表现较差,截至3月22日,旗下没触及预警线的代表产品年内收益为-21.34%。
不过拉长到近三年的时间区间,亘曦的表现还是好于绝大多数主观多头。
只是旗下有一只产品在今年2月2日,单位净值已经跌破0.7,之后只能被迫躺平。
数据来源:火富牛
不过代表产品虽然近期涨幅不如沪深300指数,但总体还是跟上了。
数据来源:火富牛
盘京陈勤也出现了类似的情况。
旗下一只产品的单位净值在去年8月已经跌破0.8。
截至今年3月22日,从近三年的业绩来看,这只产品在2023年8月底之前和陈勤管理的代表产品业绩曲线一致性还是很高。
而从去年9月开始,这只产品的业绩就没啥波动了,而陈勤正常仓位的代表产品今年反而还涨了4.68%。
数据来源:火富牛
尴尬的还是健顺投资。
健顺投资曾凭借旗下代表产品2019-2021大涨450%+的业绩红极一时。
然而2022年以来至今,产品回撤一度超50%,市场对健顺的关注度也大不如前。
旗下有只产品在去年9月累计净值跌到0.8后,业绩就基本没有波动了。代表产品经历了1月的大跌后,2月至今的反弹也很猛。
数据来源:火富牛
从最新的月报来看,健顺后续重点加大海外市场的投研力度,对于A股,则需要等有经济基本面和产业复苏的信号后会考虑加仓。
其实这类私募在市场好的时候还是能跟上的,对于触及预警线的产品,私募可以争取和持有人商量调低预警线、平仓线。
去年8月,星球里也有投资人遇到预警线的问题向厂长提问:
厂长认为,如果反弹力度也不是很强,投资人又持有了很长时间,也可以考虑更换其他的多头产品。
选错主观代价太大
主观由于各家私募能力圈不同,业绩分化较大,比量化更难选择,一旦选错代价可能是极大的。
如果2021年选了死磕白酒的同犇,而放弃了重仓光伏的正圆,那么当年两只产品的业绩差距可能超200%。
彼时在厂长的知识星球里,也有星友曾提问如果要持有三年以上的时间,三家主观该如何选。
从2021年5月7日到2024年3月22日,三家主观的代表产品表现也相对符合厂长预期。
更早在2019年,也有朋友在星球里质疑量化,厂长当时也提出了相对不同的看法,如果当时这位朋友听进去买了指增产品,至今浮盈应该至少翻倍了。
有不少朋友因为加入了星球,不光避开了几千个星球费的损失,相比其他类似产品,还多赚了上百万。
如果想和厂长交流各类产品问题,大家可以扫码加入星球:
凭实力踏空的知名私募
有些产品跟不上反弹主要还是因为仓位限制的问题。
而有些知名私募的产品仓位没受到限制,在这波反弹却几乎等于踏空。
比如仁布、山楂树。
数据来源:火富牛,截取时间为2024.2.2—2024.3.22
这两家私募曾经有一段时间都是投资人关注的热门私募。
其中山楂树更是曾受到上市公司的青睐,2022年,旗下产品被上市公司认购的金额达到3.5亿元。
自2021年9月开始,山楂树的代表产品至今累计跌幅超50%,中间也基本没有太大的反弹。
而仁布的代表产品则是从2021年12月开始一路下跌,至今累计跌幅也超30%。
仁布在2022年11月也宣布要自购至少5000万元,如果没有赎回,那么这笔钱估计也被套了近20%。
讲道理,自购的钱都被套了这么多,这两年确实做得太差了。
总体来看,短期业绩和大盘指数走势相反其实很常见,毕竟主观私募也不可能每次都判断对市场方向。
投资人最怕的是私募长期都抓不到市场的结构性机会。
具象一点就是在两三年的时间里,无论什么板块强势,基金的净值一路都是震荡下跌的趋势。
近期一位知名财经大V已经割肉赎回了持有好几年的一只公募基金,据大V的意思,就是“对产品的未来已经绝望了。”
凭实力一直亏的私募大家得好好审视了,可能这类私募的策略已经不适合当下的市场环境。
再不求变,投资人可以考虑赎回。