美国换了新总统，上台第一天就签了十几项新的行政令，有点迫不及待推翻旧政策的感觉，但是面上的政策都好换，唯一不会换的就是货币政策，美国计划再推出一个1.9万亿美元的刺激计划，说起来天花乱坠都是为了你好我好大家好，但实际上就是面对疫情和经济衰退，没啥好办法，只能继续放水。
美国放水，世界遭殃。自从去年疫情冲击全世界以来，大家发现了一个奇怪的问题，一方面经济受到了很大的影响，除了我们，全世界都是以衰退为主，但是另一方面，大家都感受到各种物价在上涨，如果说我们国内是因为经济正增长，导致整个物价水涨船高，稍微还好理解一点，但国外经济衰退之下，物价也在涨，那就不太正常了。 6park.com
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这种不正常其实大家都心知肚明，这就是美国在滥用美元的世界货币地位，向全世界搞通胀输出，这会把全世界的资产价格推高，把大家都放在火上烤，一旦美国出事，没一个国家能幸免于难。
世界积重难返，他们要玩就完蛋好了，别把我们拖下水就行，但现在这种情况下，我们该怎么办呢？要回答这个问题，我们先来梳理一下美国是怎么一步步把世界推向深渊的。
美国的放水之路
美国搞放水救市，不是一天两天了，而是持续了好几十年，但是这好几十年又分为两个阶段，在不远的将来，很可能将进入一个新的第三阶段，而到了第三阶段，基本就离完蛋不远了，我们先来看看这是哪三个阶段。
第一阶段，1974-2007年。
在1972年以前，国际货币体系用的是布雷顿森林体系，这是一个世界主要货币与美元挂钩的办法，通过这个体系，就把美元作为了世界货币的基石，为了防止美元滥发剪大家的羊毛，美国的货币发行用的是金本位，也就是美元与黄金挂钩，这样就形成了一个比较稳定的货币系统，其他国家的货币挂钩美元，美元挂钩黄金。
但是1971年，这个布雷顿森林体系解体了，原因很简单，美国一直偷偷的在让美元贬值，欧洲国家发现不对劲，都要把手里的美元兑成黄金运回国，美国一下就慌了，单方面直接宣布美元不与黄金挂钩了，那其他国家自然就不干了，纷纷宣布取消原本与美元之间的固定汇率，所以这个国际货币体系一下就解体了。 6park.com
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之后三年美国国内经济衰退，物价暴涨，最后是在1974年，美国跟沙特为首的中东石油输出国组织达成了一个排他性的协议，他们的石油出口以美元为唯一的结算货币，这样美元就开始跟石油挂上钩了。
石油这种东西这几十年是越挖越多，变相的从那时候起，没了黄金的约束，美元就开始了漫长的贬值之路，只不过美国玩得比较巧妙，就是贬得比较慢，说的更直接点，就是几十年如一日在偷全世界的财富，然后他们唯一的人性就是知道这事必须细水长流，所以尽量在系统内部克制这种贪婪，这是美元的第一阶段，在这之后性质就变得越来越恶劣了。
第二阶段，2008年至今。
2008年，美国的金融集团搞了票大的，最后搞成了一场惊天大危机，这几乎是进入21世纪后，所有重大国际事件的一个共同的转折点，因为这场危机，导致了美国长中短一系列政策的变化和调整，相对应的世界各国也不得不跟着改变。
比较直观的就是下面这个美联储的资产负债表，2008年以前一直不到一万亿美元，结果2008年为了救市直接翻一番，搞到了2万亿以上，之后疗效不稳定，一直在通过QE输液，QE1，QE2，一直QE3，Q来Q去这放水规模又翻了一倍，等奥巴马下台的时候，已经搞到超过4万亿美元了。 6park.com
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然后是特朗普上台，也不打仗就想增收节支，到2019年甚至还把这个规模缩了大几千亿，再然后就是去年的疫情了，也没啥好办法，就还是放水，这一下又翻了一番。奥巴马八年两任翻两番，特朗普四年一任翻一番，现在拜登上台了，椅子还没坐热，又要开始放水，这一任总统翻一番的规律只怕还打不住。
从2008年到现在，可以看作是美元放水的一个加速期，有问题先放水，现在是美国的共识，但是放水多了会出大问题这是一个常识，违背常识的事情能持续吗？现在对美国来说就一句话，管不了那么多，以后的事以后再说。
那美国什么时候会进入第三个阶段呢？在我这里提出的所谓第三个阶段，就是放水到达边际效应的极点，然后触发反向负循环，也就是泡沫一个接着一个破灭，然后货币也随之湮灭，最后来一个反向螺旋达到新的平衡。
要找到第三阶段这个转折点，我们要先看下美元放水对全球的影响已经到了一个什么程度，还有没有增长空间？
美元正把世界推向深渊
美元是世界货币，如果美国一直这么放水，而其他国家不跟随，那么美元很快就会被世界抛弃，但现实世界不是那么回事，美国的每一次放水，世界其他国家几乎都要跟着放水，这里面有两个方面的原因。
一个是国际经济现在高度一体化，美国一直是最大的消费市场，他那里经济衰退了，其他国家也好不了。另一原因是美国会联合其他主要的央行一起行动，这样全世界主要的几大央行就会一起放水，这几轮几乎都是这样一个共进退的节奏。
下面这个是2019年以前，美国，欧洲，日本世界三大央行的资产负债表的走势图，美国从08年开始狂飙突进，其他央行节奏或快或慢，但总体上保持了一样的趋势，都是负债表规模不断在增加。 6park.com
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现在的国际金融体系已经将全世界紧密联系在一起，如果大家都在放水，最终只会带来一个结果，那就是全世界的资产价格都会被抬高，这是2008年以来，全世界都面临的一个共同的问题，只不过在不同的国家表现的形式不一样，因为大家的国情不一样，对于不同的资产价格变化接受度也不一样，所以最后所使用的货币池不一样。
像美国的主要表现就是股市翻着番的往上涨，因为美股就是美国的货币池子，主要功能之一就是兜住美国内部的钱不要把其他的资产价格推高了。而日本呢常年经济就是维持在零增长附近，楼市和股市经历了90年代的泡沫崩盘后，伤了元气，一直起不来，所以他们用的是国债市场来吸收流动性。
下面这个图就是日本的国债市场规模，跟日本央行资产负债表的走势是几乎一致的，有了这个，日本国内的房价和股市一直都是比较稳定的处于半死不活的萎靡状态，泡沫全都装在国债市场里了。 6park.com
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欧洲国家的情况差不多，他们和日本是最早搞出了负利率的国家，就是拼命的发债，把收益率压到了很低的水平，就这样经济增长还是上不去，主要原因就是放水刺激的效果越来越差，也就是通常说的边际效应递减，已经减到了麻木不仁的程度了。
这个时候的放水，就变得央行也很随意，资产价格也无所谓的境界，大家都是一副爱咋咋地的态度。而2020年因为疫情的这次放水，可以说就是一次完美的体现，我们可以把他们三个难兄难弟一起做个对比：
2020年美联储、欧洲央行和日本央行的资产负债表扩张幅度均在30%以上，规模合计扩张了8万亿美元，截至2020年末，美联储资产负债表总规模为7.41万亿美元，相比2019年末扩张3.2万亿美元。同期，欧央行、日本央行分别扩张3.3万亿美元、1.5万亿美元

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也就是说欧洲放的水比美国还要略多那么一丢丢，但是最后经济增长咋样了呢？欧洲国家的衰退幅度大部分在8%以上，日本是衰退5%，美国衰退幅度相对最小3.7%。这就是在今年联合大放水之下取得的成绩，感天动地之余只说明了一个问题，放水只是在续命，把问题往后推，把危机的爆发时间后移。 6park.com
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因为压根也没有解决问题的根本，全世界在美元的不断放水中，现在被推到了一个危险的深渊边缘，谁来踹这最后一脚呢？当然还是恶性通胀，让大家不得不加息，一加息这些泡沫都得破。那恶性通胀怎么才会出现呢？一种可能是气候灾害导致粮食减产价格暴涨，一种是局部战争导致石油暴涨，这两只黑天鹅是未来最大的风险，是全世界央行共同的敌人。
当一只，或两只黑天鹅一起飞来地球的时候，那就是美元进入第三阶段的转折点，从过度宽松不得不转入紧缩的反向循环。那么在此之前，很多人最关心的问题是，我们的房价面对着外面世界的放水，会不会出现全面暴涨？
房价会不会全面暴涨？
房子作为一种资产，它的价格肯定也要受到货币政策的影响，就像美国的股市，日本的国债市场一样，我们的楼市也在美元的第二阶段受到了直接推动。上面我讲的都是世界三大央行的资产负债表，其实加上我们是四大央行，之前大家的情况是一致的。
下面这个图就加上了我们的央行资产负债表，可以看到从08年以来一直是上升的，一直到2015年，出现了一个拐点，为什么会出现这个拐点呢，我在之前的文章《惊心动魄的2015年，美国金融战收割财富失败，成了国运转折点》详细讲过这个过程，实际上我们在那一年完成了汇改，对人民币进行了切锚。 6park.com
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但是在此之前呢，我们的货币政策就像上图那样，其实与大家是紧密相关的，肯定有人会说那我不跟着放水不就行了吗，这个在汇改之前是不行的，道理也很简单，大家都在一个锅里吃饭，这个锅就是美国主导的世界经济体系和产业链分工体系，你加入这个体系里面，是可以享受到经济增长的好处的，但是也必须让渡一部分权利，或者说要履行一些义务，这个义务就包括了金融货币政策上的配合。
所以在美元扩张的第二阶段，我们国内的资产价格也是一样水涨船高，这不是哪个国家单方面能够有效解决的问题，而是全世界都有这样的问题，包括美国自己在内，因为这个问题的核心，还在于美元主导的世界货币和金融体系，主要货币都关联着美元，美元放水，大家都不能独善其身，那各国的资产价格自然也就跟着一起涨了。
那这一次美元的大放水，我们又会不会跟着一起暴涨呢？我在另外一篇文章《二十年来，中国在三个关键点的不同选择，才形成了今天这样的局面》里详细介绍了我们与美元脱钩的过程，自那之后是改为与一篮子货币进行挂钩，所以现在我们的货币政策已经与美元分道扬镳了，这也是过去这几年美国总是不痛快的根本原因，现在我们走的是自己的路，具体的体现在下面这个图里： 6park.com
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这是我经常引用的一个图，这就是2020年，大家面对同样的困境，但是货币政策上的分道扬镳，美国，欧洲，日本在疫情期间都是大幅放水，而我们没有跟随，这就是差异，是两种不同的道路选择，也决定了两种不同的未来。
现在的情况是，国外都放水我们不放水，而我们经济又是正增长，那国内的资产不就成了价值洼地了吗？所以很多人担心房价又会被炒起来，毕竟美国，韩国，甚至连日本的房价，在奇幻的2020年都涨了，我们的房价还能压得住吗？
这个问题我觉得最主要的还得看国内，我个人的看法是既然我们在货币政策上选择了另一条路，那就不想再重复过去的老路，如果是老路，那房价肯定得涨。而新的路，央行不放水，都是用MLF工具管理流动性，那么从根本上来说，就没有这个放水的意愿，那也不需要房市来承担蓄水池的功能。
在这种情况下，热钱肯定还是会涌入啊，那怎么办呢？只能是有堵有疏，堵的依然是房市，最近上海的购房政策还在收紧，就是体现，这个口子不会开。而疏的就是资本市场，搞科创板，搞注册制改革，这些都是希望把水引到可以为企业服务的另一个池子里去。这是不同的国家战略选择，不会轻易松动。所以总体上还是认为房市不会放开，更不会全面暴涨。
这最后一段路，任美国带着欧洲和日本末路狂奔去吧，谁也不知道那两只黑天鹅什么时候会来，我觉得可能会在2023年前后，但不管它来不来，我们把自己的事做好了，自然可以稳坐钓鱼台。
最后
其实我们这二十年一直是保持了经济的高速增长，这个过程里居民收入总体上也是在增长的，这就抵消了很大一部分的货币贬值压力，所以总体上我们国内的情况要比国外好一些，像美国，日本，欧洲，这十多年以来，受货币政策的影响，贫富差距是在不断扩大的，这也是他们社会撕裂严重的根本原因。 6park.com
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当然我们现在也面临这样的问题，只不过我们现在选择了自己来决定自己的未来，这就很大程度上决定了我们站到了一个不一样的起点上，那些跟着美元走的，迟早要被带到沟里去，再被美国彻底剪次羊毛。
现在全世界几乎都面临同样的问题，贫富两极分化，社会撕裂对立，要解决这个问题，从根本上还是要改革国际货币金融体系，最主要的就是要改变美元不劳而获的局面。而这是最根本的利益问题，打破它谈何容易，所以还是那句老话，天欲其亡必先其狂，现在美国才放水3万多亿，新的1.9万亿又要来了，这应该也是一种疯狂吧。 6park.com
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