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P2P的金融逻辑 很多同学一直在很关心P2P这些方面的内容,我特意将我们课程里关于P2P的内容总结归纳了出来,帮助你在纵向学习的同时,横着将学习内容剖开。这篇加餐,会帮助你对P2P有个整体框架性的认识。 就像我们课程里一再强调的,金融的逻辑是风险-收益的匹配。所以很多时候,不是因为我们有预知未来的水晶球,而是因为底层逻辑的力量最强大。 一、什么是P2P P2P就是 Peer to Peer,也就是个人对个人的贷款平台。 在2013到2014年一年多的时间里,冒出了3000多家 P2P 平台,那时的市面上充斥着各种 P2P 理财产品。2015年以后,像e租宝、大大集团这种互联网金融诈骗案的爆发,监管就趋严了。所以,到了2016年,有1700多家已经停业退出,或者跑路清盘了。到了2017年的时候,这种倒闭的 P2P 平台已经达到了百分之五六十以上,一半以上已经倒闭掉了。 相关课程 : 039|延展话题:如何正确认识形形色色的“金融创新”? 二、P2P的底层逻辑 P2P 平台为什么会频繁出事呢?不是因为监管的问题,而是因为它背后的金融逻辑不对。 监管部门对 P2P 平台的定义其实是非常精确的,像银监会认为,P2P就是“网贷平台,就是金融信息中介,不得直接或者间接地吸纳存款资金,不得非法集资”。换句话说,就是不允许你搞资金池。 这就和 P2P 平台要做的贷款业务发生了矛盾。因为P2P 做的是个人对个人的贷款业务。贷款业务的核心是什么?是去了解借款人的资质,包括他的还款能力、还款意愿。 那么这个业务,能不能够通过线上完成,通过借款人的填表完成,或者通过借款人在网上留下的数据信息来分析完成呢?目前看上去是非常非常难的。为什么?有三个原因。 第一,互联网是没有办法自动甄别信息的真伪的。比如说,你在要求借款人填表的时候,有哪个借款人会主动地说自己不诚信呢?除了极个别超级互联网公司之外,网上留下的这些零碎信息,根本就达不到征信的要求。互联网可以传递真实信息,也可以传递虚假信息,这两种信息对于互联网来说是完全一样的。所以说,识别借款人资质的工作不是说有了互联网就可以自动完成的。 第二,作为信息中介,你就只能收取信息中介费,这个费用是很低的,你没有办法通过吸收存款来赚取存贷差。那么这一点点收入,很难覆盖贷款业务的成本。 给你举个例子,很多人都喜欢拿美国的网贷平台,也就是 P2P 平台的鼻祖 Lending Club 作标杆。Lending Club 确确实实是始终坚持着信息中介的路线,不开资金池,不接触资金,就收取一点点双方的服务费为盈利点。这家被炒得很火的企业实际上盈利是非常低的,光2016年它就亏损了1.46亿美元,然后在它当时轰轰烈烈上市以后,它的股价至今为止已经跌了80%,上市初期的时候,市值是50亿美元,截至今年,市值已经只剩了17亿美元。所以,在目前的情况下,一个信息中介想支撑贷款业务的成本,是非常难的。 第三,就是 P2P 做的小额和微额贷款,本来就是传统银行不愿意做的高风险、高成本业务。现在很多 P2P 平台,压根儿没有互联网技术,也没有任何金融专业知识。所以,没有数据,没有风险管理,也没有有效的获得客户的渠道,怎么可能不出问题呢? 三、选择P2P的原则 如何判断P2P平台是否靠谱呢? 把握一个原则:一个 P2P 平台要成功,必须有海量的高质量数据,有有效的风险识别技术和强大的算法。换句话说,你投资的这个 P2P 平台需要在互联网和金融风控这两个技术上有非常高的壁垒。如果这两个条件不满足,我很难对这个平台给出非常正面的评价。 我希望你明白,金融创新要成功不是那么容易的事情。第一,它需要背后的金融逻辑过硬;第二,它需要满足现实中的条件,如果这两条做不到的话,金融创新就可能只是噱头,或者是海市蜃楼。 相关课程:039|延展话题:如何正确认识形形色色的“金融创新”? 四、P2P另谋出路——现金贷 正如刚才说到,P2P平台作为信息中介,只能收取中介费,但是中介费是很难盈利的。到了2016年的时候,P2P已经倒闭和跑路了一大半,剩下的这些平台,很多也在破产的边缘挣扎。 所以国内的很多平台都发现一条新路子,就是可以做现金贷。 你会看到,从2016年下旬开始,很多P2P平台都在死命地寻求进入现金贷这个市场。现在据我们能够拿到的数据,至少有三十多家大的P2P平台在做这种现金贷业务。所以你会看到,最近这种现金贷的规模一路飙升。 | |||
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